蚂蚁集团紧急连夜会议：上市24小时风云突变，或推迟上市至少半年

蚂蚁连夜开会！上市24小时生变后，暂缓上市至少半年？

11月3日晚间，原本计划在沪港两地同时上市的蚂蚁集团，在上市前夕突然遭遇监管重大变化。据上交所网站消息，上交所发布关于暂缓蚂蚁科技集团股份有限公司科创板上市的决定。同日，蚂蚁集团在港交所公告，暂停H股上市。蚂蚁集团在公告中表示：“蚂蚁集团于今日接到上海证券交易所通知，暂缓在本所A股上市。受此影响，蚂蚁集团的H股于香港联合交易所有限公司（“联交所”）上市亦将暂缓。本公司将尽快公布有关暂缓H股上市及退回申请股款的进一步详情。”

此前，蚂蚁集团A股新股申购于10月29日启动，按照原计划，投资者缴纳的打新资金将在11月4日退回。在H股方面，蚂蚁集团在港交所公告称，回拨机制启动后，公开发售的最终发售股份数目为16714.18万股，约占发售股份总数的5.15%（在任何超额配股权获行使前）。合共接获约1962.88万份认购申请，认购合共约317.83亿股香港发售股份，相当于香港公开发售项下初步可供认购香港发售股份总数约201.5倍。国际发售与香港公开发售的最终发售价格均为每股H股80港元。

按照这一发行价计算，蚂蚁将募资约2300亿港元（折合300亿美元），此外还有约15%的绿鞋额度。这意味着，如果绿鞋全额行使，蚂蚁集团IPO募资额将达到约344亿美元（约合2640亿港元），超过此前沙特阿美IPO募资的256亿美元，创下全球史上最大IPO纪录。这一数字原本是外界瞩目的焦点，如今却成为蚂蚁集团上市之路的一块绊脚石。

此前监管层两次就蚂蚁集团拟上市事宜进行谈话，此次上市进程生变或早有苗头。就在11月2日，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长胡晓明、总裁井贤栋进行了监管约谈。10月24日，马云等高管也曾被四部门联合约谈。

就在蚂蚁集团暂缓上市消息发布前几个小时，蚂蚁集团举行全体大会，董事长井贤栋在会上表示，会深入落实约谈意见，对照监管部门的要求，照镜子、找不足、做体检，积极配合监管，进一步落实监管要求。蚂蚁集团全体正在认真学习“七不准”“五个必须”等监管要求，对照监管要求，尽快完成整改。

据了解，“七不准”包括：金融创新必须在审慎监管的前提下进行；坚持服务实体经济；确保交易在公平、公开、公正的市场上进行，让广大消费者、中小企业、个体工商户都能分享红利；维护金融消费者合法权益，让老百姓更加安全、便捷地享受普惠金融服务；不断加强公司治理，完善公司治理结构；坚持守住风险底线，将风险管理和合规作为公司的核心竞争力；严格落实监管要求，不断完善公司治理。

而“五个必须”包括：必须在党中央、国务院金融管理部门指导下推进各项金融业务的整改和完善；必须保持业务连续性和服务质量；必须依法依规落实监管要求；必须积极承担企业责任和社会责任；必须全力保障广大消费者和投资者权益。

另外，有消息称，监管正在制定金融控股公司监管细则，此前蚂蚁集团已经获批成立金融控股公司。按照监管要求，金融控股公司必须整体监管，无论是境内的还是跨境的，业务都要纳入监管范围，股东也要穿透监管。井贤栋在内部会上也提到，“监管是我们的依靠，永远感谢、拥抱和敬畏监管”。

市场观点认为，此次蚂蚁上市暂缓，监管主要是出于防范金融风险和保护投资者利益等方面的考虑。近年来，金融监管部门已经多次强调金融科技监管，并对互联网贷款、联合贷款、网络小贷、线上保险等具体领域出台了系列规范。今年以来，央行更是数次强调，要防止资本无序扩张，打击各种“庞氏骗局”，要加强对创新型、成长性企业的信贷支持，要规范发展数字金融，统筹推进数字货币研发试点，稳妥推进各项金融改革，完善金融风险处置工作机制。

公开资料显示，蚂蚁集团在今年7月20日正式提交科创板IPO招股说明书，并同步向港交所递交A1招股申请文件。在8月25日，蚂蚁集团科创板IPO审核状态变更为“注册生效”，同日，其在港交所也通过上市聆讯。从宣布启动上市到即将上市，蚂蚁集团仅用了两个月左右的时间。市场普遍认为，蚂蚁集团之所以上市如此迅速，与其背后的投资方急于套现退出密不可分。

企查查数据显示，截至目前，蚂蚁集团共有32家机构股东，包括全国社会保障基金理事会、中国国投高新产业投资公司、中国人寿保险（集团）公司、中国信达资产管理股份有限公司等国家队，以及君瀚、君澳两家由马云及阿里系、蚂蚁系管理层员工持股的平台，此外还包括春华资本、高瓴资本、淡马锡、新加坡政府投资有限公司、马来西亚国库控股、华平投资、红杉资本中国、博裕资本、建银投资、中邮资本等国内外知名投资机构。

这些投资方在蚂蚁集团发展初期便投入了大量资金，而随着蚂蚁集团的快速崛起，这些投资方也获得了丰厚的回报。如今，蚂蚁集团上市在即，这些投资方也迎来了套现退出的最佳时机。然而，随着蚂蚁集团上市暂缓的消息传出，这些投资方的套现计划也面临搁浅。